Федеральный долг и федеральный дефицит

Термины «федеральный долг» и «федеральный дефицит» часто используются политиками и практиками при обсуждении богатства нации и эффективности существующих или предлагаемых политик.

Эти две концепции весьма схожи, но не взаимозаменяемы. Фактически, согласно определению, федеральный дефицит является " ежегодная разница между государственными расходами и государственными доходами " тогда как федеральный долг «Накопление прошлых дефицитов, минус излишки» - другими словами, задолженность указывает сумму денег, которую федеральное правительство должен.

В то время как национальный дефицит может сокращаться или увеличиваться в зависимости от объема поступлений, собранных правительством в течение финансового года, долг представляет собой совокупную сумму, которая со временем возрастает - поскольку правительство продолжает заимствовать деньги для решения своих проблем. Таким образом, федеральный дефицит может уменьшаться (т. Е. У правительства может быть избыток бюджета, если он собирает больше, чем он тратит), но в то же время федеральный долг может расти.

Федеральный дефицит

Федеральный дефицит рассчитывается каждый финансовый год - например, финансовый год (FY) 2018 год идет с 1 октября 2017 года по 30 сентября 2018 года.

Согласно последним статистическим данным, дефицит американского федерального бюджета на 2018 год составляет 440 миллиардов долларов. Эти данные получены путем вычитания годового дохода в размере 3,654 трлн. Долл. США из годовых расходов в размере 4,094 трлн. Долл. США (данные «Финансового года по итогам среднесрочного обзора 2017 года, таблица S-5», «Управление по вопросам управления и бюджета»).

Хотя правительство сократило дефицит на 2017 год, и, несмотря на оптимистичные прогнозы администрации Обамы, устранение федерального дефицита обязательно повлечет за собой большие увеличения налогов и сокращение расходов.

Несмотря на сокращение в последнем финансовом году, национальный дефицит в США вырос за последнее десятилетие. Такое увеличение зависит от различных факторов:

• Увеличение обязательных расходов: федеральное правительство заплатило большие суммы за Medicare, Social Security и аналогичные федеральные программы. Обязательные расходы расходуют большую часть бюджета, собираемого из доходов каждый год, а в среднем - превышают 2 триллиона долларов в год.
• Увеличение военного бюджета: походы в военный бюджет следовали за страхом террористических атак. Военные расходы выросли с 437,4 млрд. Долл. США в 2003 году до 855,2 млрд. Долл. США в 2011 году.
• Рецессия: финансовый кризис 2008 года имел серьезные последствия для бюджета США в целом. Фактически, по мере того, как экономика рухнула, налоговые поступления резко сократились (с 2,57 трлн. Долл. США в 2007 году до 2,1 трлн. Долл. США в 2009 году). Кроме того, правительство было вынуждено выпустить так называемый «пакет экономических стимулов», который увеличил пособие по безработице и увеличил общественные работы (направленные на создание рабочих мест).

Действительно, хотя рецессия сыграла большую роль в увеличении федерального дефицита, есть и другие важные факторы, которые необходимо учитывать. Кроме того, с 2008 года американская экономика в значительной степени восстановилась (даже если зазоры остаются очевидными), однако федеральный дефицит не исчез.

Напротив, расходы на дефицит намеренно создаются правительством в каждом финансовом году. Хотя это может показаться противоречивым, государственные расходы являются одним из основных факторов экономического роста, поэтому президенту и Конгрессу необходимо инвестировать в безопасность, военное дело, здравоохранение, инфраструктуру и общественные проекты. Мало того, что расходы создают рабочую силу, но это также способствует экономическому развитию. Цикл прост:

1. Правительство тратит деньги на инвестиции в экономику страны;
2. Экономический рост повышает рынок труда;
3. Безработица снижается, и у людей больше денег; а также
4. Люди тратят больше денег и, следовательно, экономика растет.

Преднамеренный дефицит расходы являются частью так называемого "экспансионная фискальная политика, Что также может повлечь за собой сокращение налогов и увеличение выгод.

Напротив, если правительство нуждается или хочет достичь сбалансированного бюджета или бюджетного излишка, оно будет осуществлять «cфинансовая политика, Что влечет за собой сокращение государственных инвестиций, увеличение налогов и сокращение льгот.

Федеральный долг

Федеральный долг - это совокупная сумма денег, которую должно выполнять правительство США. На сегодняшний день федеральный долг США достиг тревожных 19,8 триллионов долларов. Огромная сумма делится на две категории:

• Внутригосударственные холдинги; а также
• Долг, проводимый общественностью.

На долю внутригосударственных холдингов приходится около 30% общей суммы долга и причитаются различным федеральным агентствам (более 230).

В этом случае процесс довольно сложный, поскольку федеральные агентства являются частью самого правительства. Внутригосударственные холдинги генерируются, когда агентства собирают больше налоговых поступлений, чем им нужно, и используют дополнительные деньги для покупки казначейских облигаций США (государственные долговые инструменты, выпущенные Департаментом казначейства для финансирования государственного долга).

Согласно Ежемесячному казначейскому заявлению Министерства финансов США, по состоянию на декабрь 2016 года внутригосударственные холдинги были разделены следующим образом:

• Социальное обеспечение: более $ 2000 трлн;
• Управление пенсионного обеспечения персонала: 888 млрд. Долл. США;
• Военный пенсионный фонд: более 650 миллиардов долларов;
• Medicare: более 200 миллиардов долларов; а также
• Другие пенсионные фонды: более 300 миллиардов долларов.

Наибольшая доля долга (более $ 14,400 трлн.) Принадлежит общественности (т. Е. Инвесторам, государственным органам, иностранным правительствам, взаимным фондам, предприятиям, банкам, страховым компаниям и т. Д.).

Согласно казначейскому выпуску Департамента казначейства США по состоянию на декабрь 2016 года задолженность общественности была разделена следующим образом:

• Иностранные правительства / инвесторы / заинтересованные стороны: 6000 триллионов долларов;
• Федеральный резерв: более $ 2000 трлн;
• Взаимные фонды: более $ 1,500 трлн;
• Местные и национальные правительственные структуры: более 900 млрд. Долл. США;
• Банки: более 650 миллиардов долларов;
• Частные пенсионные фонды: более 550 миллиардов долларов;
• Страховые компании: более 300 миллиардов долларов; а также
• Предприятия, компании, корпоративные и некорпоративные предприятия и другие инвесторы: более $ 1,500 трлн.

Крупнейшие акции внешнего долга США принадлежат Китаю (более 1,1 трлн. Долл. США) и Японии (более 1,1 трлн. Долл. США). Другими крупными держателями являются Ирландия, Бразилия, Каймановы острова, Люксембург, Бельгия, Швейцария, Великобритания, Гонконг, Саудовская Аравия и Индия - которые составляют от 130 до 245 миллиардов долларов.

Долг США, который составляет почти 20 триллионов долларов США, является одним из крупнейших в мире, хотя нам необходимо учитывать население и размеры страны и ее экономики. Растущий размер федерального долга можно объяснить несколькими факторами:

• Долг обусловлен накоплением федерального дефицита (за вычетом излишков) - и он, вероятно, будет расти еще дальше после большого сокращения налогов, обещанного президентом Трампом;
• Иностранные страны (т. Е. Китай и Япония) инвестируют в казначейства США, чтобы поддерживать свою валюту низкой;
• Заинтересованные стороны продолжают покупать Treasuries, поскольку они уверены, что у США есть экономическая возможность вернуть их;
• Федеральные агентства с профицитом доходов инвестируют в Treasuries (в частности, Social Security); а также
• Конгресс продолжает поднимать потолок долга.

Растущий размер федерального долга представляет собой серьезную проблему для американской экономики. Фактически, хотя в краткосрочной перспективе государственные расходы являются положительными, постоянный рост государственного долга может в конечном итоге достичь переломного момента.

Каждому президенту необходимо инвестировать в экономический рост и продвигать общественные проекты; Кроме того, кандидаты в президенты часто обещают большие сокращения налогов и более высокие выгоды для получения поддержки населения. Однако в долгосрочной перспективе экономика США может иметь серьезные последствия.

Например, владельцы долговых обязательств могут требовать более высокие процентные ставки, спрос на казначейские облигации США может уменьшиться, иностранные страны могут прекратить кредитование денег, а оставшийся Целевой фонд социального страхования может оказаться недостаточным для покрытия пенсионных пособий бэби-бумеров. Если федеральный долг достигнет переломного момента, правительство будет вынуждено повышать налоги и сокращать выгоды, в то время как пенсионные фонды резко сократятся.

Резюме

Федеральный долг и федеральный дефицит - это две ключевые концепции, связанные с федеральным бюджетом США. Несмотря на некоторые сходства, задолженность и дефицит совершенно разные и не могут быть ошибочными.

Федеральный дефицит - это разница между государственными расходами и государственными доходами, вычисленными в каждом финансовом году (финансовый год идет с 1 октября по 30 сентября следующего года), тогда как федеральный долг - это сумма денег, причитающихся правительству различным заинтересованным сторонам.

Долг и дефицит строго связаны друг с другом; на самом деле, накопление годового дефицита является одной из причин роста федерального долга.

Федеральный дефицит растет, когда правительство тратит больше, чем оно принимает. Тем не менее, государственные расходы повышают экономику и создают рабочие места, поэтому все президенты намеренно создают дефицит федерального бюджета в каждом финансовом году.

Кроме того, даже если финансовый год закончился сбалансированным бюджетом или бюджетным профицитом, федеральный долг все равно будет увеличиваться. На сегодняшний день у США есть одна из крупнейших федеральных долгов в мире (почти 20 триллионов долларов США), а основными держателями долговых обязательств являются иностранные правительства, корпоративные и некорпоративные предприятия, федеральные агентства, банки, страховые компании и частные пенсионные фонды.

В долгосрочной перспективе рост дефицита федерального бюджета в сочетании с ростом процентных ставок может привести к непропорциональному увеличению федерального долга, и американская экономика может пострадать от серьезных последствий.