«Закрытый фонд» и «Биржевой фонд»

Существует целый ряд ценных бумаг, торгуемых на финансовом рынке каждый день, и с течением времени на рынке внедряются новые финансовые инструменты для содействия инвесторам и обеспечения диверсификации инвестиционного портфеля. Биржевые фонды (ETF) являются одним из примеров этих инструментов. ETF - это инвестиционные фонды, которые торгуются на фондовых биржах, и эти фонды отслеживают индексы, облигации, товары, акции или индексные фонды. Они не похожи на паевые фонды, потому что они торгуются на бирже, как обыкновенные акции. Цена биржевых фондов продолжает меняться в течение торгового дня по мере их покупки и продажи на рынке.

Закрытые фонды (CEF) работают так же, как ETF. На самом деле инвесторы обычно считают, что CEF и ETF одинаковы, хотя оба инструмента отличаются друг от друга. CEF активно управляются на рынке, тогда как биржевые фонды отслеживают индексы.

Ниже перечислены некоторые различия между Закрытыми фондами и Фондами, торгуемыми на бирже:

Сборы CEF и ETF

Расходы CEF выше по сравнению с расходами ETF, поскольку ETFs являются индексированными портфелями, а стоимость управления этими портфелями меньше, чем активно управляемые портфели. Кроме того, внутренняя торговая стоимость активно управляемых портфелей выше, чем внутренняя торговая стоимость ETF, поскольку они имеют низкий портфельный оборот. В целом, инвесторы могут сэкономить, если они инвестируют в ETF по сравнению с CEF, особенно если они ищут долгосрочные инвестиции.

прозрачность

Фонды, торгуемые на бирже, имеют прозрачную прозрачность, поскольку они фиксируются по индексу. Инвесторам не сложно определить базовый финансовый актив фонда, поскольку они могут просто обратиться к спонсорам фонда или поставщику индексов. С другой стороны, закрытые фонды менее прозрачны, так как они активно управляются.

Значение чистых активов

ETF обычно торгуются на рынке или близки к их стоимости чистых активов (NAV), поскольку для этих инструментов очень редко торгуются с большой скидкой или премией. Раньше он принимался как арбитражная возможность финансовыми учреждениями по мере их создания или ликвидации единиц создания, и что цена ETF была тесно привязана к стоимости чистых активов корзины ценных бумаг или индексов.

Принимая во внимание, что CEF в основном торгуются с премией или дисконтом к стоимости их чистых активов. Торги с премией обычно производятся в результате увеличения спроса, когда на рынке акций CEF больше покупателей, чем продавцов, а торговля со скидкой обычно происходит, когда спрос уменьшается. Стоимость чистых активов рассчитывается путем вычитания обязательств из совокупных активов фонда, а затем деления его на количество размещенных акций.

левередж

Большая часть CEFs задействована, что увеличивает их колебания NAV. Если менеджеры портфеля принимают правильные решения в нужное время, кредитное плечо выгодно; но если они не могут принять правильные суждения, рычаги могут быть очень вредными для портфеля. В случае биржевых фондов кредитное плечо не учитывается в их инвестиционной стратегии; но это может измениться в будущем.

Распределение налогов

Поскольку ETF известны тем, что имеют низкий оборот, это выгодно для инвесторов, поскольку это снижает вероятность распределения налогов. С другой стороны, активно управляемые портфели имеют высокий оборот, и, следовательно, существует большая вероятность частого распределения налогов.

Хотя оба инструмента используются, чтобы помочь инвесторам диверсифицировать свои портфели, решение о выборе правильного инструмента зависит от ряда факторов. Тем не менее, всегда необходимо проявлять должную осмотрительность, чтобы помочь инвесторам принять лучшее решение, когда они захотят добавить новый инструмент в свой портфель.